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　　【事件】
　　媒體報道，美國東部時間2015年5月20日，三代核電AP1000反應堆屏蔽電機主泵重新工程與耐久性試驗順利完成。
　　【點評】
　　1、AP1000主泵研發(fā)歷經(jīng)五年，多次反復，此次通過耐久性試驗，堪稱突破性進展
　　AP1000是2007年中國從美國引進的國際先進三代核電技術(shù)，引進之初就被確立為國內(nèi)未來發(fā)展核電的主流技術(shù)路線。核屏蔽主泵作為核島關鍵設備，由美國EMD公司負責供貨，中國哈爾濱電氣集團及沈陽鼓風機廠負責技術(shù)引進和消化吸收。但是自2013年1月，EMD研制的主泵運抵現(xiàn)場之后，多次出現(xiàn)葉輪、推力盤等方面的問題，期間經(jīng)過反復的試驗，一直未能達到發(fā)貨要求，此次主泵通過重新工程與耐久性試驗，堪稱AP1000屏蔽主泵研發(fā)獲得重大突破，此后主泵需經(jīng)過拆開檢查，確認無誤后，可具備發(fā)貨條件。
　　2、AP1000主泵研發(fā)成功為國內(nèi)核電發(fā)展掃除重大障礙
　　2012年國務院發(fā)文宣布核電重啟，但此后核電發(fā)展速度大大低于預期，出現(xiàn)2014年無新機組開工的全年斷檔情況。這其中很重要的原因是包括主泵在內(nèi)的AP1000關鍵設備研發(fā)不順利。在2007年中國全面引進AP1000核電技術(shù)之后，該技術(shù)被確立為未來中國主流核電技術(shù)，包括多個內(nèi)陸核電廠址在內(nèi)的核電項目均按照AP1000技術(shù)路線準備。但是AP1000主泵研發(fā)遭遇重大挫折，多次試驗失敗，不僅致使示范項目三門核電項目至少拖期2年時間，還讓多個后續(xù)項目審批陷入停滯。
　　此次主泵耐久性試驗完成之后，將進行拆開檢查，預計耗時一個月時間，確認順利之后，我們預計將在8月向三門核電現(xiàn)場發(fā)貨。屆時困擾國內(nèi)核電發(fā)展的重大障礙將被掃除，能源局所要求的后續(xù)AP1000項目啟動的三大前提條件：主泵、爆破閥和設計固化也將全部完成。
　　3、預計2016年起，多地AP1000核電新項目將陸續(xù)啟動，核電進入實質(zhì)性快速發(fā)展期
　　主泵的成功研發(fā)，將開啟后續(xù)主流核電技術(shù)AP1000的審批高潮，推動中國核電行業(yè)進入實質(zhì)性的快速發(fā)展階段。目前中國共有陸豐一期、徐大堡一期、三門二期、海陽二期、白龍一期、桃花江一期、咸寧一期、彭澤一期，8個項目共16臺核電機組按照AP1000技術(shù)路線準備且準備較為充分。我們預計這些項目將是AP1000項目啟動后首批獲批機組。此外，目前內(nèi)陸核電項目全部按照AP1000技術(shù)路線準備，AP1000的順利進展，也將為內(nèi)陸核電項目啟動打下堅實基礎。
　　投資建議：
　　我們建議關注AP1000產(chǎn)業(yè)鏈相關標的，丹甫股份、金盾股份、上海電氣、東方電氣、南風股份、應流股份、久立特材等風險提示：
　　1、核電發(fā)展不及預期2、核電安全風險